투자 포트폴리오는 주식, 채권, 현금성 자산, 부동산, 원자재 등 여러 자산을 일정한 비율로 묶은 투자 집합체다.[3][4] 투자자는 재무 목표와 투자 기간, 감내할 수 있는 위험을 고려해 자산을 구성하며, 자산을 비교하고 위험을 이해하는 과정도 포트폴리오 설계에 포함된다.[1][3]
1. 개요
2. 자산 구성과 배분 방식
3. 투자 목표와 기간에 따른 구성
포트폴리오는 자금으로 이루려는 목표와 투자자의 위험 감수 성향에 따라 달라질 수 있다.[3][4] 현재부터 자금이 필요한 시점까지의 기간을 투자 기간이라고 하며, 이를 고려하면 목표에 맞는 위험 수준을 판단하는 데 도움이 된다.[4]
자금이 필요하기까지 40년이 남은 투자자는 가치 하락을 기다려 회복을 맞을 시간이 더 있을 수 있어 변동성을 감내할 여지가 있다.[4] 반대로 가까운 시점에 자금이 필요한 투자자는 투자 가치가 하락했을 때 감내할 수 있는 정도가 다를 수 있으므로, 구성에서 목표 시점과 위험 수용 능력을 함께 고려한다.[4]
4. 분산과 위험 관리
분산 투자는 여러 자산에 나누어 투자해 한 자산에서 발생한 손실이 전체 자산에 미치는 영향을 줄이는 데 도움이 될 수 있다.[3][4] 자산들이 완벽하게 같은 방향으로 움직이지 않는다는 점을 이용해 포트폴리오의 위험을 완화하는 접근이다.[4]
귀금속과 주식시장의 관계를 분석한 연구는 금, 은, 팔라듐 등 아홉 가지 금속의 수익률과 지역·세계 주가지수 사이의 파급, 즉 한 시장의 움직임이 다른 시장에 미치는 영향을 살폈다.[2] 연구에서는 귀금속 사이의 파급이 금과 은, 아연과 납 사이에서 가장 크게 나타났으며, 세계 및 여러 지역 주가지수와 관련해서는 팔라듐과 구리의 파급이 가장 크게 보고됐다.[2]
5. 수익률과 위험의 측정
투자 수익률은 투자로 얻은 이익이나 손실을 투자 금액에 대한 비율로 나타낸 값이다.[5] 포트폴리오 이론은 수익과 위험 사이의 균형을 고려한 자산 배분 방법을 다루며, 수익의 불확실성이나 변동성은 일반적으로 표준편차로 측정할 수 있다.[5]
표준편차는 수익률이 기대값에서 얼마나 퍼져 있는지를 나타내는 지표이며, 그 제곱은 분산이다.[5] 위험을 살펴보는 다른 방법으로는 손실 가능성에 초점을 둔 하방 위험, 자산 수익률과 시장 수익률의 연관성을 나타내는 베타, 특정 기간 최고점에서 최저점까지의 가장 큰 하락 폭을 나타내는 최대 낙폭이 있다.[5]